加拿大浮动利率贷款激增，央行恐重蹈"续贷陷阱"覆辙

　　加拿大借款人正在大规模重返浮动利率贷款市场，而这一趋势令人担忧地复制了2020年疫情期间的情景。根据加拿大央行（BoC）最新数据，1月份无保险房贷资金发放量创下历史新高，而其中浮动利率贷款占比飙升至近45%。

　　央行数据显示，1月份银行共发放383亿加元无保险房贷，同比增长3.3%（约12亿加元），创下1月份历史最高纪录。然而，年增速却是两年来最低，这表明市场可能刚刚达到本轮周期的峰值。

　　浮动利率贷款的回归速度令人惊讶。目前近45%的新发放贷款选择了浮动利率，而2023年7月这一比例曾跌至历史最低的4.9%。在加拿大，自住房主历来偏好固定利率贷款，以规避利率波动带来的不确定性。直到2020年央行大幅降息后，浮动利率贷款才首次占据市场主导地位，并于2022年初达到近60%的峰值——恰好在加息周期开始之前。

　　分析人士指出，这一波浮动利率贷款的激增，源于五年期固定利率与浮动利率之间利差的急剧扩大。2025年9月，五年期固定利率为4.37%，仅比浮动利率高10个基点。到2026年1月，固定利率基本持平在4.33%，但浮动利率已降低47个基点，使利差扩大了近5倍。

　　这一利差主要由央行10月份的降息推动——而央行自己后来也承认，那次降息决策存在不确定性。通过激进降息并扩大利差，央行实际上正在重新制造2020年繁荣期的"利率陷阱"：大量借款人被低利率吸引选择浮动利率，一旦利率再次上升，他们将面临月供大幅增加的困境。

　　从贷款总量来看，1月份的创纪录数据实际上反映的并非新增需求，而是此前低利率时期续贷潮的延续，以及数年前签订的预售楼盘融资到期。这意味着市场活跃度可能正在触顶，未来五年内都难以再现类似高峰。

💡 Julie 观点

　　这篇报道给所有正在考虑续贷或新申请贷款的华人朋友敲响了警钟。浮动利率的诱惑确实很大——目前比固定利率低近0.5%，每月能省下不少钱。但Julie想提醒大家：央行的利率政策从来不是一条直线，2021-2022年选择浮动利率的朋友已经深刻体会过月供翻倍的痛苦。如果你的现金流不够充裕，或者未来3-5年有重大支出计划（如孩子上大学、换房等），固定利率可能是更稳妥的选择。锁定一个"够用"的利率，比追求"最低"但承担巨大风险更明智。

来源：Better Dwelling https://betterdwelling.com/canadian-variable-rate-mortgages-surge-as-boc-recreates-renewal-trap/